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    四月中旬，中国人寿和中国平安的年度业绩报告显示，两大公司都实现了利润的高度增长。这个增长有来自健康险、意外险的拉动，但更主要的是来自寿险产品结构调整的正面效应。无论是人寿压缩投资型保单、增加保障型保单比重，还是平安调低银保、团险业务比例，增加个人寿险业务，以利润为目标或以利润和份额为二维目标的有意识调整都对保险公司价值的内涵性增长起到了重大作用。
这次结构调整有两点重大意义：一是它是保险公司自觉的、有意识的行为，除了政府引导外，更主要是对市场需求变化的一种适应，这说明供给主体愈来愈理性化，愈来愈受市场力量的支配；二是它以利润或至少以利润为目标，替代了市场份额在寿险经营中的作用，说明寿险业的增长方式和竞争方式都在发生可喜的变化，市场的完备性在逐渐加强。
    相对完备的市场要求具有相对有效的资源配置工具，也就是价格杠杆，而在目前寿险费率仍然受到管制的背景下，市场的隐性竞争性质并未获得根本改变。所谓的隐性竞争便是指在缺乏事实的供需调节杠杆时，保险公司只能以价格以外的保单因素作为竞争条件。旧的增长方式下所形成的不合理的产品结构也正是这种隐性竞争的结果。投连险和分红险的一度风靡便说明了这一点，当各方都以抢占市场份额为第一目标，而又无法调节价格的情况下，消费者所能比较的便是既定价格下的预期收益，而寿险公司恰是以固定费率和更多可能收益的对比来吸引消费者。事实证明，这种策略在短期内可以见到效益，却会带来长期的风险。这个风险源于不成熟的保险消费群体对保险产品收益的过高期望和现实投资亏损的巨大落差，而它造成的不仅仅是市场份额的可能性降低，更有偿付能力这一核心发展基础受到削弱的困境。
    从这个角度讲，寿险业增长方式和竞争方式的转变是影响巨大的，它不仅显示了行业寻找坚实发展基础的取向，也将引起隐性竞争市场上供给主体行为选择的变化。这个变化表现在，尽管价格杠杆自由作用之前，供给方面对的仍是一个隐性的、非完备的竞争市场，但保险公司可以从急功近利的做法中跳脱出来，充分利用对价格之外保单性质的任意组合对保险产品进行创新，增强自身的竞争优势。大部分寿险保单同时具有保障性和储蓄性，最为接近金融工具的性质，即收益性、流动性和安全性。市场已经告诉我们，既定保费下的额外收益不易获得，那么最可调整可创新的部分就在于流动性和安全性。这里的流动性有着更丰富的含义，不仅包括保单的可变现性，即保单现金价值退出、保单贷款的低交易成本，还包括消费者预期支出和收益的灵活性，即保费和保险给付方式的灵活性。
    从目前各个保险公司的实际操作来看，保单现金价值退出时手续费占保费相当大的比例，常常高于其它行业的退费标准，且大部分时候保险公司并不将这笔费用向消费者详细告知，信息不对称导致了退保中交易成本的上升。而就保单贷款而言，同样存在较高的交易成本，表现在保险公司为了防范保户以保单贷款套利，在贷款期限、上限和利率上都进行了严格规定。目前，保险公司所发放的保单质押贷款的期限一般较短，限于6个月，且金额一般不超过保单现金价值的80％，均低于银行相关的贷款规定。保单质押贷款利率则是在同期银行贷款利率与保单预定保证利率两者之中较大者的基础上上浮20%，该利率不仅高于保单的预定保证利率，也高于同期银行贷款利率。保险公司发放保单贷款本意是增加消费者权益，增加保单的附加价值，但这里存在的高交易成本却使得保单流动性效应大大的受到削弱。
    而关于保费支付的灵活性，除了缴费方式的多样化，缴费期限的自由选择性，最为突出的创新莫过于万能寿险保单中保费额度的可变性了。但从现实情况来看，在近年来进入保险市场的创新型产品中，万能寿险所占份额最少。这有需求和供给两方面的原因，一是消费者有急于获利的心态，对于保单的支付能力的灵活性即流动性有所忽略，二是在万能寿险的经营中，消费者不仅要全面了解万能产品的保证利率、还要了解保险公司死亡率费用扣除情况、管理费用扣除情况、投资收益率的变动情况、投保人退保时被扣除费用等事项，现金价值账户的独立性对保险公司经营管理的透明化、风险管理的成熟化都提出了更高的要求，保险公司面临着一定的技术障碍。但从我国消费群体平均的实际保险购买能力以及对潜在需求的适应性来说，万能寿险作为流动性产品的代表理应受到进一步的关注。
    最后，是关于安全性的调整。大部分寿险保单都有较长的保险期限，在较长时期里能否建立稳固的行业信誉、增加消费者预期的稳定性，以及能否锻造出可持续发展的能力是决定保单安全性的最重要因素。当然，对于个体而言，如果流动性增加，安全性就能在一定程度上被替代，但从整体而言，资金的累积效用在长期内才能对实体经济有所裨益。因此，从这个角度讲，保险业比其他行业更加需要安全性，保单的保障性和储蓄性都需要在创新中落到实处。
    以上所说的创新，不是独立产品的创新，而是对保单某些性质的改进或灵活化，在当前费率管制和投资环境低迷的背景下这恐怕是竞争路径的更优选择。其实，实践常常走在理论前面，相关的创新活动已在各个公司悄然展开，包括新华人寿推出新产品压缩缴费期，中宏人寿允许保户从保单账户中随时领取部分价值、可申请无息低费率的保单贷款，以及各保险公司提高经营管理能力、酝酿各类万能寿险的出台等。这是保险业新一轮增长的希望，也是保险业提高经营质量的又一个开始。