艾菁（美国夏威夷大学Shidler商学院副教授）
2015年5月30日晚上，第6次保险专硕讲座在北京大学理科教学楼409举行。美国夏威夷大学Shidler商学院副教授艾菁博士以“Enterprise Risk Management: Determinants and Value”为题与听众分享了一篇实证性论文――ERM and Diversification Effects for Property and Casualty Insurance Company。讲座由风险管理与保险学系副主任刘新立老师主持。
首先，艾菁博士向同学们介绍了论文的写作目的和研究问题。文章主要就企业风险管理和分散化经营对企业带来的影响进行实证分析，为了让大家能够尽快熟悉论文内容，艾菁博士先给同学们介绍了分散化经营的好处和成本、全面风险管理的价值，以及在理论上一些争论的观点。
（图一：艾菁博士演讲中）
接下来，艾菁博士展示了相关数据的来源和样本的选择。通过对样本统计数据的分析，全面风险管理做得好，保险公司偿付能力也越强，两者具有正相关的关系。之后分析了产品线分散化和地域分散化的趋势，地域分散化趋势整体较为稳定，而产品线分散化则呈现下降趋势。再通过对会计指标和市场表现的实证，可以知道全面风险管理评级更高的公司，不论会计指标还是市场表现都更好，接下来再利用最小二乘回归得出结论――全面风险管理好，分散化经营程度高，则表现更好，最后再通过2SLS模型确保结论的一致性。
最后，艾菁博士讨论了文章的结论和局限性。基于全面风险管理理论，在分散化经营基础上实施全面风险管理，能够克服分散化经营的缺点，文章为此提供了理论和数据分析。对于文章的局限性，艾菁博士谈到，文章研究的只是一部分产险公司，而且假定标准普尔评级真实反映了公司水平，但实际上也可能存在一些偏差。所以对于全面风险管理和分散化经营还有待于更进一步的研究。
报告之后，艾菁教授还和与师生们就大家感兴趣的问题进行了进一步的交流和讨论。
（风险管理与保险学系 李晓�h 供稿）
