吴越凡（摩根大通银行信用风险管理部分析师）
2016年12月10日晚上，经济学院保险专硕讲座在北京大学二教407室举行。摩根大通银行信用风险管理部分析师吴越凡先生以“企业及投资银行业务信用保险评级方法”为主题，向同学们介绍了银行面临的信用风险，并结合具体案例对信用风险评级方法进行了讲解。
首先，吴越凡先生对银行的业务、产品和面临的相应风险进行了背景介绍，并对大型企业业务中贷款产品所面临的信用风险进行了讲解。他指出，信用风险评级主要分为三个步骤：一是初始评估，在不考虑母公司、政府支持的因素情况下，单纯从该公司的角度进行分析；二是借款人/发行人评级，即考虑上述因素进行再次评估；三是针对某一笔具体债项进行借款人违约评级。
（图一：吴越凡先生演讲中）
接下来，吴越凡先生介绍了基线评估法，并结合国内某大型发电厂的具体案例对基线评估法及信用风险评级方法进行了详细讲解。首先建立五力模型，分析企业在行业前景、业务模式等方面面临的风险，然后根据财务报表中的数据检验之前的预判。
最后，吴越凡先生根据上述基线评估结果，讲解了信用评级方法的具体操作。第一步从分析结果中选取关键性指标输入系统，利用数据库进行自动评级，再针对系统评级过程中未考虑的其他重要指标进行人为修正。第二步进行借款人评级，考虑政府、母公司的支持，并遵循企业评级不能超过其所在主权国家评级的原则。第三步考虑对单独债项的支持，例如母公司的担保函、安慰函等因素，并计算违约损失率（LGD，loss given default）。综合上述分析，最终得出相应的信用评级。
报告之后，吴越凡先生针对同学们的问题进行了进一步解答和交流。
（风险管理与保险学系 王茜 供稿）
