第十四届中国青年经济学者论坛于8月24日在北京大学经济学院举行。与以往不同,本届论坛增设了英文分论坛,来自国内外11篇论文入选。论文主要以中国经济为研究对象,涉及宏观经济、微观经济、金融保险等多个领域,范围广泛、方法科学,既有理论研究又有实证分析。论坛由北京大学经济学院李连发教授和陈仪老师主持。青年学者们首先介绍研究思路、陈述学术观点,围绕论文的假设、方法、模型、数据、结论等各个方面进行了热烈的讨论。
K. Chua的论文“A Model of Inflation Transmission in an Exchange Rate Target Zone”从理论角度探讨了汇率政策对通胀跨国传递的影响。主要结论是在汇率目标区政策下,当汇率未到达(到达)目标区边界时,小国的价格水平不会(会)受到他国价格水平的影响。论文模型简洁、思路清晰,作者使用欧洲部分国家的数据对主要理论预测进行了验证。
论坛现场
X. Tang等的论文“The Rich Neighborhood Effect Model vs. the Balassa-Samuelson Model: A General Theory of National Price Levels”构建了一个全新的真实汇率决定模型。与经典的Balassa-Samuelson模型强调真实汇率决定的供给面因素不一样,论文模型不仅包含了供给面因素还突出了需求面因素。具体而言,由于服务品市场天然的不存在跨国套利,一国外生的人力资本结构会对服务品与一般消费品的相对需求和相对价格——进而真实汇率——产生影响。模型的主要结论得到了数据支持。
L. Zhao等的论文“The stock return-inflation puzzle revisited:Evidence from the Chinese hyperinflation”创造性的使用上世纪40年代末国共内战时期上海的股票名义回报率和物价高频数据对经典的“股票回报-通胀之谜”进行了再检验,结果支持Fisher假说,即当预期通胀率发生变化时股票名义回报率会发生1:1的变化。检验“股票回报-通胀之谜”的主要难点在于很难控制由宏观真实基本面导致的内生性,论文的主要创新之处在于使用恶性通货膨胀时期的数据从而在一定程度上减轻了上述问题。
M. Fan等的论文“Combining Global Malmquist-Luenberger Index and Generalized Method of Moments to Investigate Industrial Total Factor CO2 Emission Performance: A case of Shanghai (China)”旨在估算行业层面的二氧化碳排放绩效指标并探讨其变化原因。在细致的定义和推导基础上,作者对1994-2011年上海市32个行业的二氧化碳排放绩效指标进行了估算,并指出样本期内整体绩效改善的主要原因是技术进步而非效率改进。论文是对可持续发展议题进行定量研究的范本。
P. Sui的论文“Financial Networks, “Too Systemic to Fail” Bailout and Regulation”讨论了政府的监管政策如何影响金融市场的结构。其核心思想是,如果政府存在保护具有全局性或系统性影响的银行的动机,则金融市场将内生的演化出“非对称”的市场结构,即一家银行同时与多家银行发生借贷关系,从而因其市场地位而获得安全。研究思路新颖,同时体现了作者深厚的建模功底。
论坛现场
X. Zhang等的论文“The Impact of Bank Specific and Macroeconomic Factors on China`s Bank performance”使用2004-2010年124家中国商业银行的面板数据探讨了影响银行绩效的各种因素。除了银行自身因素以外,作者还关注了宏观因素和全球因素的影响。回归结果基本证实了作者的假说。
N. Zhong的论文“Corporate Governance of Chinese Privatized Firms: Evidence from a Survey of Non-listed Enterprises”使用一份企业调查数据研究了中国(非上市)企业治理结构的决定因素。作者首先指出,平均而言,国企改制后形成的私有企业比并非经过改制形成的私有企业具有更好的企业治理结构。为解释这一发现,作者提出了七大可检验的假说,其中大部分得到了数据的支持。作者同时发现改制年份的地方政府财政状况对改制后企业的治理结构具有显著的影响。论文细致严谨、深入浅出,可谓应用微观研究的佳作。
T. Tang的论文“Human Capital Quality and Rural-Urban Inequality in China”是一项关于中国城乡收入差距的分解研究。除了传统的收入解释变量外,作者特别关注了人力资本存量和质量的可能影响。根据作者的估计,人力资本存量对城乡收入差距的贡献大约在11%,而人力资本质量的贡献则在5%-15%之间。研究有着重要的政策含义:和延长义务教育年限相比,缩小城乡教育质量差距可能更有助于减小城乡收入差距。
Y. Yao等的论文“Detection of Health Insurance Fraud with Discrete Choice Model: Evidence from Medical Expense Insurance in China”是一项关于健康保险欺诈决定因素的经验研究。数据为作者采集的中国健康保险数据,回归模型为离散选择模型。回归结果表明就医所在医院的质量、保险合约是否为续签的合约等因素在统计意义上对保险欺诈行为具有预测作用(且方向与事前的理论假说一致)。作者对离散选择模型的主要局限进行了技术性修正从而使得结果更为可信。论文对保险业实践具有重要的指导意义。
Y. Ji的论文“The Labor Wedge, Markups and Business Cycles”大体上属于商业周期核算研究。作者将劳动楔、价格加成与工资加成引入Smets-Wouters模型并基于美国数据对模型进行了Bayesian估计。文章的主要结论可归纳如下,除了真实商业周期文献所强调的技术冲击以外,其他结构性冲击如货币政策冲击、价格加成冲击和工资加成冲击等对于理解宏观经济变量的趋势尤其是波动也是不可或缺的。研究彰显了作者对文献的熟稔以及驾驭大型宏观理论模型的能力。
C. Lin等的论文“Render onto Hotelling or to Knight:Equilibrium Exhaustible Resource Price Dynamics with Ambiguity Aversion”是关于可耗竭资源的定价研究。经典的可耗竭资源定价法则为Hotelling法则,即价格增长率是毛利率的倒数,但该法则是在不存在不确定性等若干强假设下得到的。本文作者放松了确定性假设并特别引入了经济主体对分布不确定性的厌恶。这一扩展在相当程度上改善了模型的经验表现。论文模型关于资源开采速度的预测亦与Hotelling模型相异,对可耗竭资源定价文献有着不容忽视的贡献。
本次论坛发扬了自由、严谨、求真、务实的学术作风,为海内外青年学者们提供了一次相互交流、相互学习的机会。青年学者们严谨独立的学术精神,融贯中西的科研方法让我们看到了中国经济学科发展的美好明天。最后,论坛以无记名形式对每篇论文进行了评价。
(科研办公室 供稿)