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月28日,本学期第二讲(总第八十九讲)学术午餐会举行。北京大学光华管理学院金融系刘玉珍教授就“正规与非正规金融:机制与作用”发表精彩的学术演讲。午餐会由北京大学经济学院风险管理与保险学系姚奕博士主持。
刘玉珍教授基于中国家庭追踪调查数据对Allen等人在文献中所讨论的正规与非正规金融的机制假说进行了检验,并结合中国特征讨论不同类型金融对家庭财富增长的影响,以及探讨验证正规金融与非正规金融之间存在的替代性或互补性。实证研究结果表明区域正规与非正规金融发展程度对家庭财富增长有正面作用,但是在区域正规金融发展程度高的地方,非正规金融所扮演的作用呈现下降趋势。
在传统金融接触的文献中,由于金融接触的非随机性导致研究难免受到内生性问题困扰。为避免这一问题,刘玉珍教授使用工具变量法,即使用村委直选投票比率、有无祠堂分别作为衡量村居治理环境(正规金融)和对传统社交手段依赖程度(非正规金融)的工具变量,并观察正规金融与非正规金融对改善财富的影响。这一创新性的设计引起了与会师生们的极大兴趣。听众与刘玉珍教授围绕工具变量的选取、模型的设定等话题进行了广泛的交流与探讨。
(科研办公室 供稿)