2023年4月6日，北京大学经济学院和北京大学金融工程实验室联合举办了“对话投资总监”系列讲座本年度第四讲。本次讲座的协办机构为泰达宏利基金，主讲嘉宾为李坤元女士。李坤元女士从主动权益投资的角度讨论了公募基金关于行业研究及上市公司的研究方法，探讨如何通过系统性分析框架去梳理行业趋势及上市公司投资机会，同时以白酒行业作为案例展开讨论主动投资中行业判断及股票筛选的分析流程及投资实践。来自经济学院等院系的百余名师生以线上或线下方式参与了本次讲座。
讲座开始前，北大金融工程实验室黎新平老师介绍了本次讲座的主题并热情欢迎了主讲嘉宾李坤元女士。
在投资研究方法方面，李坤元女士介绍了证券研究的本质、基石、分析框架以及股票分析师的工作流程。她将股票分析的思路分为两个层面：一是分子层面（业绩）包括宏观、行业、上市公司的由上至下选择、上下游相关产业链的研究、微观层面的公司深度研究、系统性筛选；二是分母层面（预期）包括投资时钟的应用、政策主题、热点行业的深入研究等，并对公司研究框架、行业研究框架、估值方法等重点话题进行了具体介绍。
李坤元女士以白酒行业为案例展开讨论了股票研究框架。在行业分析部分，她以白酒产品的属性、分类、特点为出发点，分析了白酒行业的长期、中期、短期发展的核心要素，并结合白酒的历史周期复盘了白酒行业的股价变动。在个股分析上，李坤元女士分析了白酒龙头股茅台的商业模式，供需关系、财务状况等。最后，她基于上述对白酒行业的分析总结了白酒各个产品层次的未来走势。
演讲结束后，与会师生与李坤元女士进行了积极的互动交流，李坤元女士对相关问题进行了详细的分析。最后，黎新平老师感谢李坤元女士带来的精彩演讲，并为她送上纪念礼品。同时，黎新平老师鼓励同学们持续关注“对话投资总监”和“金工首席谈量化”系列讲座、继续深入探究量化投资领域。
主讲人简介
李坤元，南京大学大气科学系本科、南开大学金融学硕士，17年证券从业经验。历任申银万国证券研究所宏观策略部分析师，信达澳银基金高级研究员、基金经理助理、基金经理，东方基金基金经理，泰达宏利基金基金经理，中加基金权益投资部负责人及多只基金的基金经理。2023年3月加入泰达宏利基金，目前（静默期）担任产品部顾问。
北京大学金融工程实验室简介
北京大学金融工程实验室是依托北京大学经济学院搭建的研究和教学平台，致力于推动量化投资、金融工程、大数据金融以及金融科技方面的学术研究与实践应用，实现学术界与金融业界良好的互动交流。
实验室聚焦于运用数学建模、统计分析、计算金融、大数据以及机器学习方法进行量化金融的研究，以数理化方法探讨金融市场的规律。实验室的目标不仅仅是推动金融工程等学术领域的前沿研究，同时也推动量化金融技术在教学、投资实践、金融监管以及金融政策等方面的实际应用。
实验室课题研究包括：量化基本面、金融科技及AI、市场交易行为、高频数据、风险预警与管理。
供稿：金融学系
美编：初夏
责编：度量、雨禾、雨田
